一站式配资服务机构均衡配置和科学选股虽可能牺牲短期爆发力

专题：财富启新程湾区共潮生 2025招商银行财富合作伙伴论坛

　　8月8日金融一线消息，近日，招商银行在深举办“财富启新程湾区共潮生——2025财富合作伙伴论坛”，头部基金、理财、保险、私募机构齐聚粤港澳大湾区，共商大财富管理高质量发展新征程。

富国基金总经理陈戈参与主题论坛

　　富国基金总经理陈戈出席并参与主题论坛，他指出，高质量发展的核心是回归行业本源，重点体现在基金经理考核标准从“相对排名”转向“基准对标”，以及从“规模导向”转向“客户体验优先”。陈戈强调，实现高质量发展需逆势而为、聚焦投资能力建设，并完善产品谱系，“践行高质量发展没有捷径可走，必须一步一个脚印”。

　　高质量发展是回归本源考核机制与客户体验成关键抓手

　　“公募基金的高质量发展，本质是回归相对收益产品的本源。”陈戈开宗明义。他指出，过去行业对基金经理的考核过度依赖“相对排名”，导致投资行为异化：为追求短期极致业绩，部分基金经理采取激进策略，甚至出现“赌博式偏离”，最终加剧业绩波动，损害客户体验。

　　变化一：考核机制从“排名战”转向“基准对标”

　　富国基金已率先调整考核标准，将“是否战胜业绩比较基准”作为核心指标。陈戈解释，这一转变的科学性在于：即使基金经理的业绩处于行业后1/4，只要跑赢基准，仍视为达标。“这能让基金经理以更长期、更平稳的心态投资，避免过度集中或偏离。”他举例称，均衡配置和科学选股虽可能牺牲短期爆发力，但长期来看，“靠谱稳定的业绩终将转化为优秀”。

　　变化二：基金公司要“以义取利”

　　陈戈用“义利之辨”比喻规模与客户体验的关系：“‘义’是客户体验，‘利’是规模。只有先做好‘义’，‘利’才会水到渠成。”他坦言，如果颠倒次序，可能会导致“牛市追涨、熊市滞销”的恶性循环。富国基金近年通过数据复盘发现，客户持有体验良好的产品，规模增长虽慢但持续性强，“拉长周期看，两者必然正相关”。

　　探索高质量发展的三重实践路径

　　“高质量发展没有捷径，必须逆势而为。”陈戈指出，富国基金将从三方面推进：

　　路径一：以客户体验为导向逆周期布局

　　尽管顺势销售成本收益更高，但易导致“低点滞销、高点追涨”的客户体验困境。富国基金选择在市场低迷期持续布局权益类产品——过去三年发行多只主动权益产品，虽然规模有限，且部分客户获利后赎回，但换来品牌价值与体验口碑。客户短期获利离场，但客户体验获得了提升。逆势而为，只有短期承受逆周期投入的阵痛，才能实现客户体验与规模增长的良性循环。

　　路径二：聚焦投资能力建设淡化规模考核

　　富国基金总经理陈戈表示，高质量发展必须聚焦投资能力建设，而非以规模或利润为核心。基于对中国资本市场的长期乐观判断，富国基金在市场低迷期逆势投入——过去三年投研团队扩容50%，着力打造强大投资平台与基金经理队伍。规模增长需要与自身投资能力相匹配，否则将引发负面效应甚至闯祸。强化投资能力建设是高质量发展根基。

　　路径三：完善产品谱系匹配多元需求

　　富国基金总经理陈戈强调，践行普惠金融需打造完善产品谱系，构建覆盖低波、中波、高波的全方位产品线，形成核心投资能力。“投资者风险偏好各异，需通过差异化产品谱系满足需求。”陈戈表示，此举是扎实做好普惠金融这篇大文章的关键基础。

　　“公募基金正处新周期起点，这一轮肯定要比上一轮做得更好。”陈戈表示，富国基金将扎实践行高质量发展。他指出，高质量发展的内核契合论坛主题“共潮生”——唯有全行业回归本源，方能与中国经济高质量发展浪潮同频共振。